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深度解析:山东蒜商,为何会重金介入山茱萸?

2016-12-30 15:39作者:尹悦阅读:12027次 分享到:
山茱萸(习称“山萸肉”或“枣皮”),已经在低谷运行达5年之久,本不被多数商家看好。但在2016年10月份产新前后,在资本和需求的作用下,骤然进入上行通道。其中资金实力雄厚的山东蒜商介入采购,对该品种行情的影响不容小觑。

  山茱萸(习称“山萸肉”或“枣皮”),已经在低谷运行达5年之久,本不被多数商家看好。但在2016年10月份产新前后,在资本和需求的作用下,骤然进入上行通道。其中资金实力雄厚的山东蒜商介入采购,对该品种行情的影响不容小觑。



  图1:前期河南西峡县山茱萸货源交易频繁


  对于一个产大于销的品种,山东蒜商团体,为何会再次花重金介入山茱萸采购?


一、现象:买方市场影响力日渐突出



  表1:今年8-12月山茱萸产地行情走势


  虽然,近几日河南、陕西等山茱萸产地,货源购销较前几周略有放缓,但各等级货源行情依然坚挺。通过天地网近今年8月至今对山茱萸行情监测显示,无论是产新前的新货行情起涨预热,还是10月底产新续涨,行情涨势明显。



  图2:今年产新高峰,西峡产地货源购销畅快


  截止今日,河南西峡县山茱萸特级优质新货已报价35-36元,中上级(含核1%)优质新货报价30-32元;陈货特级优质货报价26-27元,中上级(含核1%)报价24-25元,一般陈货报价20-22元不等。



  表2: 2016年西峡县山茱萸来货占比图


  河南西峡县山茱萸商家刘老板反映:今年全国山茱萸总体产量约3500吨,较 2015年的量减少。但西峡目前已成为国内山茱萸最大的集散地,自今年8月至今,河南西峡县的山茱萸流入量约1500吨以上,其中来自河南栾川、嵩县的流入量约占45%;来自陕西丹凤、佛坪、柞水的流通量约占40%;来自浙江淳安的流入量约占10%,来自山西陵川的量占5%。



  表3:2016年西峡县山茱萸采购商构成占比图


  而从今年10月产新至今,从西峡县成交的量约2000吨。其中买方市场成交量占比:大蒜商占40%,需求商家占35%(市场经营商+药厂供货商),业内压货商占25%。


二、谨慎:库存颇丰致业内商家普遍看空


  无论是产新前还是到目前为止,业内经营山茱萸的商家普遍认为——能抑制行情上涨最大的阻力,是多年累积下来的庞大陈货库存,我网也曾多次对这种现状做过预测。


  据天地网对各产地调研汇总情况看,产新前,国内山茱萸陈货库存量在4500吨左右。随着产新前后批量走货,目前国内山茱萸的陈货库存量,保守估计仍在3500-3800吨左右。加上新货产量,2016年,山茱萸的总体供应量约7000-7300吨



  图3:产地冷库存放至今的山茱萸新货


  按目前市场需求规模6000的标准推算,截止明年10月产新前,山茱萸供大于求的趋势明显。因此,业内人士普遍看空后市,而表现出谨慎持货。


三、释疑:大蒜商家为何敢再次“火中取栗”?


  面对山茱萸这个极难操作的品种,且业内商家普遍看空后市,为何山东蒜商依然会果断出手?西峡县山茱萸协会孙老板等商家,向笔者表示了他的理解。


  一是外部因素,源自于经济大环境和大蒜商的资金实力。


  3.1投资渠道缺乏,农副产品价格普涨 一方面,来自于投资渠道的匮乏。2008年与2015年,连续上涨的房价吸引了大量资金投入。但随着下半年,政府在全国范围内平抑房价,股市又没有牛市的稳赚效应,社会涌现出了大批游资;另一方面,则是劳力成本上升,多数农副产品价格普涨,山茱萸不可能独善其身。


  3.2 “算你狠”后,蒜商财气十足 在“姜你军”、“辣翻天”、“苹什么”退隐江湖后,蒜市,在2016年“一枝独秀”,“蒜你狠”再度来袭。



  图4:2016年,大蒜的连番涨价,让蒜商赚得盆满钵满(网络供图)


  大蒜行情的连番上涨,催生出无数个一夜爆发的大户,蒜商个个腰包鼓鼓,完全有底气去寻找下一个“猎物”——价平多年的山茱萸,不幸被纳入视野。


  二是外部因素,蒜商对山茱萸敢于出手,还来源于山茱萸本身现状和未来的不可预期因素。


  3.3 对山茱萸的介入,超出市场普遍预期 商家对山茱萸的普遍不看好,反而给蒜商的从容介入提供了契机。从开始建仓到控盘成功,蒜商几乎没遇到太大阻力和价格上涨——从成本控制上来说,他们已经初步获得成功。


  3.4 成事在天,蒜商赌的就是明天 今年是“厄尔尼诺”与“拉尼娜”两类极端天气反转的关键性一年。据相关专家预测,今冬明春交接之时,我国大部分地区还将频繁出现强降雨、降雪、极寒等恶劣天气,这种天气是否会影响明年山茱萸产量,目前尚未可知。


  但今年夏旱已导致河南、陕西主产区山茱萸幼嫩的花苞数量少,意味着明年山茱萸花期将推迟,同时结果率将下降。“目前初步预测,明年山茱萸或将减产”,西峡县专营商刘老板担忧地说。


  大蒜商家鉴于上述两点因素,认为今年山茱萸起涨前的价位是近年的低谷,适宜建仓。于是冒着目前全国库存依然丰厚的不利局面,强行拉价,赌的就是明天。


四、瞭望:蒜商欲再次冲击山茱萸高价,但风险高企


  
图5:山茱萸历史行情走势起伏跌宕


  纵观山茱萸市场历史行情走势,历史最高价出现在2011年的66元,最近一次高价出现在2013年底的40元。2014、2015两年5000吨产量的考验,导致山茱萸2016年行情再次下探至最低价位20元。


  大蒜商家在上述资金面宽裕、客观天气影响的逻辑分析背景下,再次介入山茱萸市场,逢低建仓乃水到渠成之事。


  但当前山茱萸供大于求的现状,的确令业内人士普遍谨慎观望,不愿意随意跟风。这里有两点可以说明这种心态:一是在蒜商建仓过程中,山茱萸也只是小涨而已;二是大蒜商家开始拉价至今,山茱萸大盘涨幅也并不明显。


  未来,如果蒜商继续批量采购剩余库存,企业或需求方恐慌性抢购,山茱萸行情不排除还有一波上涨趋势;如果到明年春季出现灾害性天气,则山茱萸行情涨幅会更明显,蒜商赌盘成功。


  但如此大的库存,如何消耗?一旦风调雨顺,老百姓颗粒归仓,会不会在明年产新后形成砸盘效果?


  我网将持续密切关注产地最新天气、交易动态。并请留意近期中药材天地网陆续推出的区域年度盘点,和整个2017年行情预测。