【天地网讯】
公司公布2014年年报：2014年，公司实现营业收入40.09亿元，同比下降0.18%；归属于上市公司股东的净利润13.66亿元，同比增长13.52%，EPS 2.09元。
业绩增长稳健。经营核心业务的母公司收入33.17亿，同比增长16.57%，毛利率下降4.86个百分点至69.33%。综合毛利率65.54%，同比提高2.09个百分点；期间费用率控制良好，其中，销售费用率同比下降1.57个百分点至18.74%，管理费用率同比略升0.34个百分点至9.27%。
传统阿胶提价效应初显，阿胶保健品快速增长。分产品看，阿胶系列产品收入35.87亿元，同比增长16.82%，占公司营业收入89.47%；毛利率71.06%，同比下降4.64个百分点，预计15年开始阿胶毛利率将随着提价效应影响触底反弹。我们测算，阿胶块销售同比增长10%以上，复方阿胶浆销售同比基本持平；阿胶保健品收入3.54亿，同比增长17.09%，预计其中桃花姬实现收入约2.5亿元，同比增长约20%，增速略有放缓，但我们依旧看好其作为公司第三大明星产品的未来推广进度和市场空间。
盈利预测与投资评级。公司主要利润增长点有：1、阿胶块继续稳步提价，贡献提价利润。2、复方阿胶浆医院终端陆续完成各省市备案价上调，OTC终端优先提价以提高渠道推广的积极性，分步实施出厂价上调。3、以桃花姬为代表的阿胶保健品，新品小分子阿胶和九朝贡胶推广力度加大，未来有望成为新的利润增长点。4、积极推进新型电商、直营等营销模式。我们预测，公司2015-2017年EPS 2.34元、2.74元、3.23元，当前股价对应PE 18、15、13倍。我们看好公司在阿胶产业的强势品牌、龙头地位和定价权优势，维持“增持”评级。
声明：本文是中药材天地网原创资讯，享有著作权及相关知识产权，未经本网站协议授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接或其他方式进行发布，违者必究！
古语云，识时务者为俊杰，识天下者得财富！目前虽然多数中药材品种下滑，有些品种价格快要触底，但是要买进赢利的可能性很小，因为多数品种种植周期还没有过去，多数家种中药材，正在红灯绿灯争夺战的绞杀博弈...
七河镇坐拥高原得天独厚的生态环境、适宜气候与肥沃土壤，是道地中药材生长的黄金区域。为把生态优势转化为富民产业优势，让群众稳定增收，近年来，七河镇以产业振兴为抓手，走出特色化种植、规模化发展、产业...
地处祁连山北麓的民乐县，依托得天独厚的水土气候条件，将道地中药材产业作为富民强县、助推乡村振兴的核心特色产业。近年来，该县聚焦全链条提质升级，通过集聚发展、延链补链、利益联结、服务赋能，持续推动...
随着《全国中药饮片采购联盟集中采购文件（ZYYPLM-2026-1）》正式发布，第二批中药饮片集采规则尘埃落定。这份文件是首批集采经验的深度优化，通过“降门槛、重质量、严惩戒”的组合拳，引导行业...
2026年5月11日，全国中药饮片联盟采购办公室发布正式集采文件，标志着第二批41个品种的全国中药饮片集采进入实战执行阶段。本次集采开启中药饮片行业新局：竞争维度从“价格”升级为“价值”，“反内...
