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12家中药老字号业绩大比拼 股价平均涨幅近30%

2023-06-06 15:46 作者: 药智网 8288浏览 0评论 0 0 举报

 

       随着多项鼓励中医药发展的政策出台,国内中医药产业正逐渐复兴。A股市场上,今年以来(截至5月19日,下同),中药板块仅有21家下跌,占比28%。
 
  其中,A股市场包含老字号的12家中药企业更是全部上涨,股价平均涨幅近30%。
 
  传统中药老字号业绩大比拼,谁能扛起振兴中药大旗?
 
  01、一季度喜迎开门红,市值增加746亿
 
  本文选取的12家传统中药老字号包括同仁堂、云南白药、东阿阿胶等拥有百年甚至千年历史,是国民眼中的金字招牌。
 
  今年一季度,12家传统中药老字号药企均实现了净利润同比增长,净利润同比增长率均值高达46.6%,其中贵州三力、东阿阿胶、达仁堂净利润同比增长超过100%。
 
  贵州三力
 
  贵州省内唯一一家百年老字号药企德昌祥的破产重整投资人,2022年2月以2.32亿元收购德昌祥。德昌祥拥有69个批准文号,9个独家品种,其“龙凤至宝丹传统中药制作技艺”妇科再造丸和杜仲补天素丸是贵州省级非物质文化遗产。
 
  今年一季度,贵州三力实现收入3.49亿元,同比增长119.92%,归母净利润0.55亿元,同比增长131.49%。主要是由于12月以来,咽喉疾病治疗需求大增,公司核心产品开喉剑快速放量,2022年开喉剑占收入比重高达89%。
 
  东阿阿胶
 
  主导产品“东阿”牌阿胶具有2500多年历史,汉唐至明清一直是皇家贡品,近三年着力打造“药品+健康消费品”双轮驱动业务模式,连续实现三年业绩同比增长。2023年一季度实现净利润2.3亿元,同比增长100.86%。
 
  整体而言,传统中药老字号一季度业绩暴增主要是受到疫情后需求提振影响,感冒药、院内药等品类的销售均迎来大幅增长,同时兼具医药、保健消费属性的品类在疫情后实现恢复性增长。


 
  传统中药老字号一季度业绩情况(单位:亿元)

  数据截至:2023.03.31

 

老字号1


 
  在中医药板块业绩全面向好的背景下,资本市场上,传统中药老字号也迎来普涨。
 
  今年以来,12家传统中药老字号股价均实现正增长,平均涨幅29.2%,总体市值增长746亿元。
 
  其中,股价涨幅最高的是达仁堂。从2023年初的29.1元/股,上涨至50.27元/股,涨幅达72.75%。达仁堂的主要产品包括速效救心丸、通脉养心丸、清肺消炎丸等中成药,一季度净利润4.01亿元,同比增长100.79%,远超预期。
 
  传统中药老字号中市值最高的是片仔癀,总市值1845.25亿元,是第二名云南白药的近两倍。
 
  5月,片仔癀对外公告锭剂大幅提价,单粒价格从590元上调到760元,涨幅达到28.8%。消息一出,股价直接涨停,并带动中药板块集体爆发,龙头效应可见一斑。
 
  虽然片仔癀的总市值遥遥领先,但最赚钱的老字号却另有其人。
 
  白云山是国内中药行业品种最全、中华老字号品牌最多、产值最大的中药企业,中药品种多达400余种,涵盖了几乎所有的传统中药分类。同时,白云山还有王老吉凉茶、保济丸、乌鸡白凤丸等知名品牌。
 
  今年一季度,白云山实现营收216.29亿元,同比增长5.31%;净利润19.09亿元,同比增长5.70%,营收和净利润均在老字号中排名第一。


 
  02、出海还是转型,老字号们如何突围?
 
  面对国内中药产业的现实困境,近年来,我国出台了一系列政策,加大对中医药产业的扶持力度,鼓励中药产业创新发展。
 
  在政策红利下,中药老字号们一方面传承传统制药技艺,深挖品牌价值,扩大销售渠道,尝试将中药推广至全球市场;另一方面加快产品创新步伐,积极拓展新业务,寻找新的利润增长点。
 
  中药“出海”方面,由于我国中药领域发明专利尚无突破性进展,且中药的成分与作用难以像西药那样获得科学界定,国外为中药入市设置的门槛都很高。
 
  面对复杂严峻的市场环境,同仁堂国药作为同仁堂的出海平台,一直被寄以厚望。截至2022年底,同仁堂国药业务网络覆盖亚洲、大洋洲、北美洲、欧洲主要国家及地区,全球拥有零售终端73家。2022年,同仁堂境外业务收入11.2亿元,同比增长23.71%,境外业务毛利率高达71.98%,远超境内业务的46.82%。
 
  在转型路径方面,“大健康”领域是老字号们转型的主要方向。中药转型大健康有着先天性的优势,中医讲究“药食同源”,在完善的研发和质量控制体系下,中药企业从药品到食品的跨越几乎不存在技术壁垒。
 
  云南白药作为全国唯二拥有“绝密”配方的中药企业,在原始业务遭遇天花板后,2014年推出云南白药牙膏,自此找到新的业务增长点。2022年,云南白药牙膏市场份额占比24.4%,稳居国内牙膏市场第一,其以日化为主的健康产品事业部主要业务收入首次突破60亿。
 
  除此以外,也有老字号企业向着高端仿制药、化学药或生物药转型。同时,在国家鼓励中药创新的政策下,中药创新药研发也加快了步伐,2022年,共有6款中药创新药获批。
 
  无论何种转型方向,加强新产品的科研、学术和循证医学方面的投入,重视创新发展,已然是中医药产业崛起的必经路径。
 
  03、结语
 
  在改革浪潮下,传统中药老字号在稳住基本盘的同时,也正在积极跳出“舒适圈”,主动尝试创新变革。凭借庞大稳定的现金流,老字号们拥有更多的试错成本,未来谁将带领中药重新崛起,我们拭目以待。

 

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