药财有道丨山茱萸产新盘点：极端气候下的供需变局与后市展望

【天地网讯】

一、极端天气下的山茱萸产量如何

2025年2月产区霜冻天气

       当春天的脚步踏入2025年的时候，药材的降价趋势如约而来，去年一种悲观的情绪洒满中药材行业。去年气候也干燥不安，还是三月天气已如夏般火热起来，在产区，早期的霜冻和沙尘暴还没走远，持续的干早已占据山茱萸的各大产区。河南，山西，陕西，四川从3月下旬至8月份出现了不同程度的旱情。

三月的雾霾天气

       然而、立秋以后，秋雨绵绵持续两个月之久。真是春天热得早，秋天阳光少，冬季来得早。笔者从各大产区调查看，个人认为极端天气对山茱萸的产量影响巨大，阳坡大面积结果很少，只有水溏边，好墒地，荫沟处才有果子。后期受连续降水影响打药效果不佳，生虫严重黑枣坏皮普遍！

六月的高温干旱图

六月的高温干旱图

       综合各地情况，2025年约有实际产量2500吨左右，减产达七成以上。现产新结束实际产量比个人预期的还要少，涨价之后，行情趋于平稳。但好货较少，仍是一货难求！

二、山茱萸的涨价周期

       自2020年中药材涨价以来，山茱萸也开启了它的涨价周期。2021年春季山茱萸从多年的风平浪静开始了上涨趋势！药厂货从26元每公斤上涨到年底的35元，饮片货从春季的30元每公斤上涨到年底的45元。2022年春季药厂货价格从35元每公斤上涨到年底的40元，饮片用货从春季的45元每公斤上涨到年底的55元。2023年春季药厂货从40元每公斤上涨到年底的45元，饮片货从春季的50元每公斤上涨到年底的60左右。2024年春季药厂货的价格从40元每公斤上涨到八月份的60元进入高锋，饮片货从春季的55元每公斤上涨到八月份的75元左右，更是一货难求进入高锋期。多年以来桶子皮和扁皮是山茱萸的精品，价格高于饮片用货5到10元每公斤依次上涨！在高锋时段桶子皮曾突破90元每公斤关口。

       山茱萸的涨价除了天气因素之外，也与市场大环境的原因相关，热钱的流入，货币的宽松政策的支持，以及疫情过后国家对中医的重视，投资的热情等。不同程度推高了它的价格走向！2025年春随着药材市场进入降价周期，山茱萸的价格也开始回落春季药厂货从55元每公斤降到35元，饮片货从65元每公斤降到45元。然而受极端天气影响，产新后价格出现反弹。药厂货从最低时35元上涨到现在的50元每公斤，饮片用货从最低时的45元每公斤上涨到现在的55元每公斤。山茱萸的本轮涨价历时5年，从持续上涨到振荡起伏。从一货难求到供大于求，从年用量7000吨到8000吨再到去年高价时的年用量不足4000吨说明商家也在经历一个理性的变化？然而价格因素只是一方面，新药典的制定，药企的整合，集采的实施，都在深刻影响着市场的变化和走向！未来该何去何从值得我们深思？

下雨中的芋肉果

三、山茱萸的现货价格

采摘山茱萸

       自山茱萸产新进入中期以来价格出现上涨，由于受极端天气影响，各大产区减产，资源稀少，导致采摘和加工成本提高，短期内无法保障市场供应而出现上涨。个人认为现产新结束约有总量2400吨左右。饮片货，桶子皮约1500吨左右。后期药厂货约800吨左右。现药厂货每公斤45-50元每公斤，饮片货55-56元每公斤，桶子皮60-65元每公斤，扁皮50-55元每公斤。以上报价不含极端价格。现行情平稳，好货难求！

加工中的山茱萸

四、库存现状与价格形成逻辑

       目前山茱萸库存量约为6000-6500吨，这一数据在行业内存在一定争论。自2021年价格进入上涨周期以来，参与市场的主体明显增多，普遍呈现“售旧存新”的操作特点。在连续减产的背景下，价格被逐步推高，当前库存货源成本多处于50-60元/公斤区间。今年受极端天气影响，新货产量有限，商家惜售情绪明显。与此同时，药食同源类产品在电商渠道需求增长，叠加集中采购等政策因素，优质货源呈现紧张局面。若2026年春季气候仍存在不确定性，价格进一步上行可能性仍存。

正在日凉晒的山茱萸

五、山茱萸后期展望

       当前中药材行业整体面临行情波动、经济环境收缩等复杂局面，市场稳定性面临考验。山茱萸本轮行情上涨主要由货源紧张和极端天气导致减产所驱动。尽管优质货源供应有限，但现有库存仍形成一定规模，对价格上涨产生一定抑制作用，市场参与方应保持理性判断。

       作为药食同源品种，山茱萸近年来需求空间持续扩展。随着大健康理念普及和疾病预防意识提升，中药材行业正逐步从“有病急治”转向“未病先防”，产业面临深刻转型。需注意的是，山茱萸每年花期状况仍是预判后市的重要参考，实际产量将直接影响下一年度后半期的价格走势。

       2025年是新药典制定实施的关键年份，商家前期备货普遍谨慎，十月新药典正式实施后，市场需求有望逐步释放。叠加集中采购等政策推进，中长期需求空间依然可展望。综合当前现状，山茱萸全年供需结构可能仍显偏紧，预计后续行情将延续稳中趋强态势，但市场变化仍需持续观察，理性应对。 投资有风险，入行需谨慎。一个人的思路决定出路，细节决定成败，心态决定人生，格局决定人生的结局。

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