【天地网讯】
我们认为经过了2013-2014 年的产品升级改造、提升渠道覆盖，公司将在2015 年全力加速广告宣传及品牌建设力度，其核心产品两面针牙膏也有望进入增长快车道，尽管短期内市场投入的费用压力及销售放量的滞后会拖累短期业绩。维持公司2014-2016 年EPS为0.02/0.14/0.24 元，考虑到公司目前业务较多，我们判断公司旗下各资产合理价值约为42 亿元，维持目标价9 元及“增持”评级。
2015 全力加速广宣及品牌建设，品牌重新崛起可期。公司于2013 年推出高端新品树立价值标杆，同时对原产品进行升级汰换，2014 年公司则全力进行渠道投入以恢复渠道覆盖率，2015 年在产品和渠道的成效基础上，公司联合广东省广、分众传媒及多家网络媒体公司全力进行广宣及品牌传播工作，考虑到公司2014 年定增工作已基本完成，公司目前现金流较为充裕，且公司2015 年主要配合重点覆盖区域进行投入，我们判断效果可期。且在产品、渠道及广宣多管齐下下，我们判断公司牙膏业务2015 年至少能实现50%以上的增速。
资产价值低估严重，日化业务恢复有望带动价值修复。公司旗下业务有日化、造纸及化工(三氯蔗糖)三大块，此外还有金融(柳州银行10.56%股权及超过2000 万股中信证券)及土地资产(柳州400 多亩优质土地资源)，我们计算其资产合理价值约为42 亿元(较现有市值溢价约40%).我们认为主营业务不突出是公司资产折价的主因，随着两面针日化业务逐渐恢复，其资产价值也有望修复至合理水平。
风险提示：渠道覆盖及市场推广效果不达预期，其他业务持续亏损。
声明：本文是中药材天地网原创资讯，享有著作权及相关知识产权，未经本网站协议授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接或其他方式进行发布，违者必究！
邸淑兵因工作调整提前卸任董事长，总经理张朝华接替。01同仁堂董事长调整年薪近238万元总经理出任8月12日，北京同仁堂股份有限公司宣布董事长一职变动，邸淑兵因工作调整，正式辞去董事长、董事及董事...
中经记者晏国文卢志坤北京报道在吉林省公共资源交易中心，吉林省银河制药的牛黄上清丸（规格：6g×10丸）挂网价格为198元/盒。该药品的省内价差倍数为10.88倍。实际上，该公司同规格的牛黄上清丸...
8月8日-10日，2025年中药材乡村振兴示范推广行动暨首届“早安隆回”银花百合交易展销会在湖南隆回隆重召开。本次大会以“银花绽放・百合飘香”为主题，由国家中药材标准化与质量评估创新联盟主办，隆...
原标题：新疆疏附县：特色产业兴农民增收稳原标题：乐器制作成特色，药材、林果种植扩规模，新疆疏附县——（引题）特色产业兴农民增收稳（主题）农民日报·中国农网记者李道忠实习生孙晓燕近日，新疆喀什地区...
近日，第23届中国新疆国际农业博览会在新疆国际会展中心举办。全疆及新疆生产建设兵团的采购单位、3万余家种植大户、1万余个农民专业合作社、50多家行业学会、有关协会到会采购，参观人员达12万人次。...
