中药饮片联采、中成药集采加速落地，市场重构行业影响几何？

21世纪经济报道记者 唐唯珂 广州报道

中药材持续涨价的趋势至今非但没有趋缓，反而在5月份持续走高，行业也逐步迎来政策变局。 

近日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购相关数据信息公示》，全国中成药集采企业信息、产品信息、企业关联关系、企业排名及加分扣分项、医疗机构认可度、同采购组AB竞争单元、报价代表品相关数据、非报价代表品相关数据一一公布。

这标志着全国中成药集采正式启动。后续，全国中成药集采将迎来现场开标、分配采购量、公示拟中选结果、中选结果、中选结果执行等阶段。同时，各联盟地区或将围绕购销协议、药品配送、未中选药品价格调整等发布相关文件。

而此前4月4日，三明发布的《关于公布中药饮片联合采购（ZY-YP2022-1）入围竞价报价环节企业名单的通知》，也标志着全国首次中药饮片集采正式拉开帷幕。联采由三明牵头、山东组织，联采联盟由东北2省（吉林、黑龙江）、华北2省区（山西、内蒙古）、华东3省（山东、安徽、福建）、华中2省（江西、湖南）和西部5省区（云南、西藏、青海、宁夏、新疆及新疆生产建设兵团）等14个省份组成。

5月22日，全国首次中药饮片省际联盟采购拟中选结果产生，21个中药饮片品种共有100家企业中选，平均降价29.5%，最大降幅56.5%，预计8月底前群众能用上质优价宜的21种联采中药饮片。随即，A股中药板块在5月22日、5月23日连续两天出现小幅上涨，分别上涨0.08%和0.91%，此后在5月25日、5月26日又出现回落，跌幅分别为1.60%和0.98%。

中药饮片联采将使行业迎来重构

企业规模小，市场细分且混乱不堪的全国中药饮片行业正在加速改变。

自去年11月18日三明采购联盟省际中药（材）采购联盟采购办公室正式发布《三明采购联盟省际中药（材）采购联盟中药饮片联合采购文件》，确定了以“保质、提级、稳供”为思路的联采方案。由此拉开备受关注的中药饮片联采序幕。作为中药饮片跨区域集中带量采购的首次探索，此次联采工作在实现以量换价的基础上，实现“保质、提级、稳供”的预期目标。

文件显示，最多入围竞价报价企业数最高能达到50家，价格在此存在较大合理定价空间，且联采通过集中采购、提高市场透明度等方式，有望降低药品价格，使公众能够购买到更实惠的中药饮片。此次联采包括多个中药饮片品种的，采购量5233吨，均为临床常用的品种。采购量最大的是黄芪，采购839吨，当归采购513吨，位居第二，黄芪和当归是唯二超过500吨的品种。据已经披露的省份包括全国范围内的15个省市，涵盖范围广，以省或以部分市为单位参与此次中药饮片联采扩大了采购规模，保障了药品的供应来源。

值得注意的是，由于新冠疫情的影响，中药市场价格飙升，药品的采购难度和采购方案设计难度加大。据悉，多家企业联合采购中药饮片，旨在通过集中采购、节约成本、规范市场来重构行业。预计涉及的市场规模可接近3000亿元，这也意味着中药饮片行业将面临一场空前的洗牌和整合。

一些重点中药材价格也上涨迅速。中药材天地网数据显示，自今年3月以来，天然牛黄的价格从约每公斤50万元左右上涨到每公斤近80万元，甚至部分报价达到了100万元。哪怕是人工合成的牛黄，在供应方面都十分紧缺。对于中药材价格的持续上涨，多家上市公司表示，中药材涨价主要源于天气因素，叠加下游消费需求复苏，行情有一定持续性。因此，从联采结果看，以二轮最高有效申报价与首轮最高限价对比，平均降幅约为11%。

此外，多家券商也将中药板块归入中国特色估值体系。西南证券称，中药板块是中国特色估值体系在医药行业重要的演绎路径之一；天风证券表示，以中国特色估值体系为切入点，其在医药行业演绎路径之一便是中医药；中泰证券指出，中药板块业绩持续性+弹性有望延续。从资本支出/折旧摊销指标来看，中药板块整体资本支出强度正在逐年下降；与此同时，中药企业的固定资产周转率虽尚未恢复到前期高点，自2020年开始也在稳中有升；板块进入产能释放期。把合同负债+收入作为中药公司收入的前瞻性指标来看，2023年Q1同比、环比均有明显加速，中药板块业绩持续性较强。《中国医药工业经济运行报告》也显示，2021年我国中药饮片市场规模达到2057亿元，预计2023年市场规模将达2607亿元。但是，在中药饮片市场规模壮大的同时，中药采购的问题也日益凸显。

中药采购依旧存在难题

长期以来，中药饮片行业一直饱受各种问题困扰。由于原材料质量、产品加工、产品储存等环节均存在质量管理不严、标准不统一等问题，导致中药饮片产品质量难以保证；其次，原材料价格波动较大，且中间商环节过多、信息不透明，使得中药饮片价格反复上涨，影响了消费者的购药积极性；且由于中药饮片涉及众多种类、材料，加之行业分散化较严重，行业监管难度较大。

由此可见，联采实施也面临着挑战。由于联采会对中药饮片品种进行统一招标和规范要求，原本各自为政、生产模式各异的企业需要统一生产工艺和管理制度。这对很多企业来说，可能会面临较大的改造和整合压力，需要在短时间内完成转型，使生产企业的生产制订规程和管理难度加大。其次，由于联采会使大型企业更容易接触到订单，享受到更多的市场份额。相对来说，中小企业可能会面临更大的竞争压力，甚至有被淘汰的风险。且由于我国地域辽阔，中药材的产区与种类繁多，各个地区的资源分布和优势品种不同，中药饮片制品的质量、价格等因素也存在差异。如何在联采中解决地区间的投资环境的问题，将是在推动联采过程中需要引起重视和解决的问题。

对此，专家表示，中药集采从2020年开始陆续在浙江金华、河南等省市试点，逐步扩面到跨省联盟集采。2022年9月10日，全国中成药联合采购办公室成立，涉及16个中成药，覆盖30个省（区、市），覆盖面进一步扩大。在品种上，2022年山东开启中药饮片集采，暂未涉及到配方颗粒。在国家医保控费背景下，从中成药到中药饮片，预计中药集采将逐步从广度和深度扩大。

眼下，中药饮片的集采成果落地，各种规则、调整都将意味着整个市场的变动方向。今年一季度，国家药监局已接连出台《关于进一步加强中药科学监管促进中药传承创新发展的若干措施》《中药材生产质量管理规范》等相关文件，上游产品的管控日渐规范，市场所期待的中药配方颗粒集采或许也快了。

中成药集采逐步落地

在中药材价格持续高歌猛进之下，中成药全国集中带量采购的步伐在悄悄提速。近日，全国中成药联合采购办公室正式发布《全国中成药联盟采购公告（第2号）》，意味着全国中成药集采正式启动信息报量，中成药全国降价势不可挡。

根据上述公告，本次集采的特别之处，是监管将对未中选产品给予高度关注，要求联盟地区对未中选产品、未有中选企业的采购组药品进行监控管理。业内认为，中成药集采和降价已经迎来关键的市场转折时刻，无论是集采中选还是非中选，降价和监控“二选一”，都意味着临床用量大、使用金额高的大品种将迎来巨大的市场冲击。

而从全国中成药联合采购办公室3月份召开的企业沟通会来看，有110家药企进入沟通会名单。其中不乏众生药业、神威药业、葵花药业、康美制药、天津同仁堂、雷上允、白云山、悦康药业等知名中成药企业。意味着，这些企业的中成药无论将来是否中标全国集采，终端价格最终都会受到影响。

事实上，集采降价影响已经“在路上”。在全国集采之前，已经有部分地区联盟集采开始落地实施，整体降价幅度在30%-50%之间。业内预计，全国中成药集采落地后的降幅也在此区间。日前，三明采购联盟省际中药（材）采购联盟开展了全国首次中药饮片联采，21个中药饮片品种共有100家企业中选，平均降价29.5%。

与成熟的化药集采不同的是，中成药集采可能会反过来继续带动原料端的中药材价格增长。这是因为，集中带量采购的宗旨是“以价换量”，实施集采后，将会有更多的中成药进驻各地医疗机构，这将造成短期内中成药市场需求增加。

此前即有行业人士向21世纪经济报道记者坦言，中药材价格节节攀升带来的原料压力，叠加中成药集采逐步落地带来的终端市场降价预期，药企在这过程中两头受挤，毛利降低风险日益凸显。

为此，药企不得不为稳毛利“开良方”，具体的措施主要有提高终端零售价格、布局上游药材种植产业、与药材提供商签订框架协议、优化中药制备工艺降本增效等等。

原材料价格波动对中药上市公司的业绩会产生一定影响，但这与企业自身的市场规模、生产能力、资金投入等因素密切相关。企业应该积极适应市场变化，提高自身的生产技术和管理水平，以保证企业的可持续发展。同时，政府应加强监管，力求保障市场公平竞争，营造健康、有序的中医药市场环境。

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