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中药板块整体已进入景气上行周期!

2023-09-08 14:36 作者: 制药网 37853浏览 0评论 0 0 举报

       9月5日消息,中药板块异动,截至10:02分,江中药业涨3.76%,昆药集团涨1.94%,九芝堂、太极集团、方盛制药等纷纷跟涨。

       板块整体进入景气上行周期

  截至目前,A股中药板块的73家上市公司半年报已出炉。根据同花顺i问财数据统计,73家药企上半年共实现营收接近2000亿元,实现归母净利润达244.91亿元。受市场需求旺盛、产品提价等因素影响,上半年中药企业整体业绩亮眼,其中86%的中药企业实现盈利,超7成实现归母净利润实现正增长。
 
  中泰证券近日研报指出,政策红利叠加企业经营周期共振,中药板块整体进入景气上行周期。该行建议重点关注以下两个方向:品牌OTC+国企改革,多家企业已经进行了大力度的组织变革、人事调整,股权激励有望进一步激发内在活力;中药创新药,看好管线布局及商业化能力强的公司业绩提速换挡。
 
  中药是中华民族传承数千年的瑰宝,近年来利好政策不断出台,行业景气度高。仅在2023年,我国就陆续出台了多项中医药行业政策文件。例如,2月10日,国家药监局发布《中药注册管理专门规定》,进一步对中药研制的相关要求进行细化,促进中药传承创新发展;2月28日,《中医药振兴发展重大工程实施方案》发布,该方案着力改善中医药发展条件,推进中医药振兴发展。
 
  需要关注的是,今年以来,全国范围内的中成药带量采购正快速推进,随着中成药集采常态化或导致行业洗牌。不过相对于化药而言,中药受集采的影响或较为有限,降价相对温和,如湖北19省集采中选产品价格平均降幅为42%;山东省集采平均降幅为44%;广东6省集采非独家产品中标平均降幅为68%,独家产品中标平均降幅为22%。
 
  中药配方颗粒也将受集采的洗礼。8月17日,山东省公共资源交易中心发布《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件(征求意见稿)》,将对200个具有中药配方颗粒国家药品标准的品种进行集采,涉及金银花、北柴胡、黄芪、党参、当归等。按照规则,降幅达到40%即可获得拟中选资格。
 
  券商认为,本次配方颗粒集采意见稿出台时间超预期提前,而降幅基本符合预期。中成药集采常态化有望促使行业大洗牌,提高行业集中度,利好具备中药材资源的中成药头部企业。中医药兼具消费品和保健品属性,在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑,预计中医药行业整体需求仍将持续向好。
 
  西南证券称,集采加速行业集中,降价挤压渠道水分。其认为头部企业具备全产业链供应的核心优势,在控制成本上相对更具有优势。因此在面对降价压力下,成本优势明显。通过集采能够进一步抢占市场份额,实现产品放量。同时从价格上,尽管有所降低,但减少经销商环节,挤压出中间经销水分。
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